Výpočet renty: Proč inflace rozhoduje o vašem pasivním příjmu víc než samotný výnos

Když si lidé nastavují dlouhodobé spoření na rentu, ladí obvykle jediné číslo: očekávaný výnos. Sedm procent, nebo raději devět? Bezpečnější fondy, nebo agresivní akciové portfolio?

Je to pochopitelné. Výnos je totiž ta část, kterou máme pocit, že můžeme ovlivnit. Jenže na finálním výsledku se podepisuje mnohem méně než inflace, o které se při plánování skoro nemluví.

Tři scénáře spoření: Co s vaším plánem udělá 4% inflace?

Pojďme si to ukázat na konkrétním příkladu. Máme pětatřicetiletého investora, který začíná od nuly. Jeho cílem je pasivní příjem 30 000 Kč měsíčně (v dnešní kupní síle), který začne čerpat v 60 letech a musí mu vydržet až do devadesáti.

Jak se změní částka, kterou musí měsíčně odkládat, když pohneme s výnosem nebo s inflací?

Přečtěte si ty dva poslední řádky vedle sebe ještě jednou. Zvednout dlouhodobý výnos o celé dva procentní body je pro běžného investora obrovsky ambiciózní cíl – a ušetří vám zhruba čtvrtinu měsíční úložky.

Ale když se inflace zvedne jen o pouhého 1,5 procentního bodu, vystřelí vaše měsíční náklady o více než polovinu. Menší pohyb, ale drasticky větší dopad. A na rozdíl od investiční strategie si inflaci nevybíráte.

Proč reálná hodnota peněz klesá rychleji, než čekáme

Inflace útočí na vaše peníze na dvou frontách zároveň, kdežto výnos hraje jen na jedné.

Vyšší investiční výnos zkrátka jen zvětšuje váš celkový kapitál. Tím to končí.

Zato vyšší inflace dělá dvě věci naráz:

• Zvedá částku, kterou musíte vybírat, aby si vaše renta udržela reálnou kupní sílu.
• Snižuje reálné zhodnocení úspor během let, kdy už rentu čerpáte.

Váš kapitál tak musí být na začátku mnohem větší, a navíc mu z každé vybrané koruny zůstává méně na další růst. Tyto dva negativní efekty se nesčítají, ale násobí. Nejlíp je to vidět na naprostém extrému: kdyby neexistovala žádná inflace, stačilo by vám na stejnou rentu našetřit 6,4 milionu Kč místo reálných 16,2 milionu Kč. Inflace tento cíl více než zdvojnásobuje.

3 zlatá pravidla pro udržitelný pasivní příjem

Co si z těchto čísel odnést pro vaši vlastní strategii?

• Počítejte vždy v dnešních cenách. Číslo „za třicet let budu mít pět milionů“ vám neřekne vůbec nic, dokud nevíte, kolik bude tehdy stát nákup v supermarketu. Počítejte rentu v dnešní kupní síle a nechte matematiku dopočítat zbytek.
• Nezachraňujte špatný plán rizikem. Když vám čísla nevycházejí, je lákavé v tabulce prostě „přidat dvě procenta na výnosu“. Je to ale nebezpečné rozhodnutí. Honba za vyšším výnosem znamená větší kolísání portfolia – a propad trhů je to poslední, co chcete zažít ve chvíli, kdy z něj začínáte vybírat peníze.
• Využijte „nudné“ páky. Ty nejspolehlivější nástroje k dosažení renty jsou často ty nejméně napínavé: začít spořit o 5 let dříve, smířit se s o něco nižší cílovou rentou, nebo si nechat otevřená zadní vrátka pro postupné vyčerpání jistiny. Hýbou s výsledkem mnohem spolehlivěji než nekonečné debaty o výběru těch správných akcií.

Spočítejte si to na vlastních číslech

Chcete vědět, kolik musíte odkládat vy? Naše kalkulačka renty se vás zeptá pouze na částku v dnešní kupní síle a veškeré složité propočty inflace i složeného úročení udělá na pozadí za vás.

Spočítejte si svou rentu hned teď →

(Poznámka: Modelový příklad počítá s konstantním výnosem i konstantní inflací. Skutečné finanční trhy kolísají. Tento text slouží ke vzdělávacím účelům a nepředstavuje investiční doporučení.)